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環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎多個(gè)主題投資機遇 水處理表現搶眼
來(lái)源:m.gm-search.com 編輯時(shí)間:2015/10/28 17:29:56
在“水十條”、PPP政策等多項利好推動(dòng)下,環(huán)保行業(yè)上市公司今年前三季度業(yè)績(jì)靚麗。Wind數據顯示,截至10月25日,共有34家環(huán)保上市公司發(fā)布三季報或三季報業(yè)績(jì)預告,業(yè)績(jì)增長(cháng)比例達76%。平均來(lái)看,凈利潤增速在33%-55%水平,主要來(lái)自于內生性增長(cháng)。分析人士稱(chēng),隨著(zhù)海綿城市、“土十條”等主題性投資機會(huì )的持續發(fā)酵,以及“十三五”環(huán)保規劃的落地,環(huán)保板塊有望成為未來(lái)5年增長(cháng)最為確定性的板塊。
七成公司業(yè)績(jì)增長(cháng)
在34家發(fā)布三季報或業(yè)績(jì)預告的環(huán)保類(lèi)公司中,25家業(yè)績(jì)增長(cháng)或預增,6家業(yè)績(jì)下降或預減,1家續盈,1家續虧,1家不確定,業(yè)績(jì)增長(cháng)比例達76%。
其中,業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度最大的是博世科(45.200, 0.96, 2.17%)。公司預計前三季度凈利潤2470.32萬(wàn)元-2566.56萬(wàn)元,同比增長(cháng)670%-700%。公司表示,業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因是公司積極開(kāi)拓市場(chǎng),主營(yíng)業(yè)務(wù)呈現良好增長(cháng)趨勢。
延續上半年的高增長(cháng)態(tài)勢,錦龍股份(27.45, 0.74, 2.77%)、中山公用(14.00, 0.12, 0.86%)、凱迪生態(tài)(10.96, 0.00, 0.00%)、萬(wàn)邦達(23.800, 0.05, 0.21%)等6家公司前三季度凈利潤同比增幅超100%。
不少公司業(yè)績(jì)在三季度單季出現業(yè)績(jì)加速現象。如博世科上半年凈利潤同比增長(cháng)率為97%,而前三季度同比增長(cháng)率大幅增至近700%。分析認為,博世科高增長(cháng)勢頭得以確認,根本原因是經(jīng)過(guò)前期業(yè)務(wù)鋪墊及布局,公司相關(guān)業(yè)務(wù)已然進(jìn)入收獲期。永清環(huán)保(40.750, 0.87, 2.18%)凈利潤同比增長(cháng)率也由中報的2%增長(cháng)至三季報的75%,進(jìn)入業(yè)績(jì)兌現拐點(diǎn)期,增長(cháng)主要來(lái)源于大氣治理業(yè)務(wù)和土壤修復業(yè)務(wù)的持續推進(jìn)。
不過(guò),國中水務(wù)(6.24, 0.00, 0.00%)、津膜科技(24.900, 0.30, 1.22%)、易世達(30.300, -0.28, -0.92%)等公司業(yè)績(jì)出現持續下滑。國中水務(wù)表示,前三季度凈利潤同比將大幅下滑。分析認為,除了工程類(lèi)公司行業(yè)競爭加劇等原因,公司董事會(huì )及核心高管大幅更換也產(chǎn)生重要影響。
中投證券分析師認為,環(huán)保行業(yè)基本面向上趨勢不改,內生性增長(cháng)主要來(lái)自政策刺激下行業(yè)需求的落實(shí)和行業(yè)盈利能力的改善,外延性增長(cháng)主要來(lái)自于行業(yè)跨市場(chǎng)、跨領(lǐng)域的整合。
水處理表現搶眼
分細分行業(yè)來(lái)看,水處理無(wú)疑是業(yè)績(jì)表現最為亮眼的子行業(yè),大氣治理領(lǐng)域公司則業(yè)績(jì)分化加劇。
在水處理子行業(yè)7家已預告三季報業(yè)績(jì)的公司中,6家預增,只有1家預減。碧水源(43.690, 0.00, 0.00%)三季報顯示,公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17億元,同比增長(cháng)31.56%;凈利潤2.53億元,同比增長(cháng)51.47%。公司業(yè)績(jì)增長(cháng)超預期遠高于歷年同期水平,主要原因是,在國家大力推廣PPP模式以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持政策進(jìn)一步落實(shí)的背景下,公司利用自身技術(shù)優(yōu)勢結合創(chuàng )新商業(yè)模式實(shí)現業(yè)務(wù)的不斷擴大,特別是形成多個(gè)核心區域市場(chǎng)。
申萬(wàn)宏源(9.71, 0.18, 1.89%)研報分析認為,水處理子行業(yè)實(shí)現高增速主要有兩個(gè)原因:一是上半年“水十條”落地,帶來(lái)萬(wàn)億級別的行業(yè)投資浪潮;二是國家PPP政策推行,水處理行業(yè)最受益。
至于大氣治理行業(yè),由于傳統的脫硫脫硝市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入衰退期,企業(yè)業(yè)績(jì)分化加劇,其中,新興近零排放帶來(lái)相關(guān)公司高增長(cháng),而傳統脫硫脫硝公司業(yè)績(jì)受拖累。
受益于火電廠(chǎng)超低排放技術(shù)改造市場(chǎng)啟動(dòng),清新環(huán)境(22.32, 0.12, 0.54%)擁有自主研發(fā)的單塔一體化脫硫除塵深度凈化(SPC-3D)技術(shù),公司前三季度業(yè)績(jì)加速增長(cháng)。清新環(huán)境預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億-3.78億元,同比增長(cháng)50%-80%。公司在手訂單充足,未來(lái)2年公司業(yè)績(jì)有望持續高增長(cháng)。
同屬于大氣治理行業(yè)的中電遠達(20.63, 0.03, 0.15%)則表示,受脫硝催化劑業(yè)務(wù)全行業(yè)下滑影響,公司脫硝催化劑業(yè)務(wù)延續低迷,脫硝催化劑銷(xiāo)量、利潤同比大幅下滑。雖然受益于投資收益,公司凈利潤仍實(shí)現41%的高增長(cháng),但公司未來(lái)亟待轉型。
監測設備行業(yè)是另一個(gè)迎來(lái)高增長(cháng)的子行業(yè)。由于國家對環(huán)境監測日益重視,加上“十二五”期末地方政府面臨考核,行業(yè)業(yè)績(jì)各以釋放,聚光科技(32.420, 1.35, 4.35%)、雪迪龍(26.87, -0.61, -2.22%)、先河環(huán)保(21.990, -0.31, -1.39%)等公司均實(shí)現了40%-50%的業(yè)績(jì)增長(cháng)率。
迎多個(gè)主題投資機遇
近期環(huán)保行業(yè)多重利好頻出,環(huán)保行業(yè)迎來(lái)多個(gè)主題投資機會(huì )。
9月底,財政部公布第二批PPP示范項目,訂單釋放有望開(kāi)啟新一輪環(huán)保企業(yè)拿單熱潮。
10月中旬,國務(wù)院出臺《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設的指導意見(jiàn)》,有望拉動(dòng)2萬(wàn)億元投資規模。市政施工、園林生態(tài)類(lèi)及污水處理類(lèi)企業(yè)均有望受益。
此外,國務(wù)院出臺《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機制改革的若干意見(jiàn)》,將對水、電力、燃氣等板塊產(chǎn)生長(cháng)期利好。隨著(zhù)水價(jià)上調及階梯水價(jià)實(shí)施,水務(wù)及水處理公司將直接受益。
被稱(chēng)為“土十條”的《土壤環(huán)境保護和污染治理行動(dòng)計劃》,有望在今年年底或明年年初落地,將開(kāi)啟廣闊的土壤修復市場(chǎng)。
生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域被認為將是“十三五”規劃的投資主線(xiàn)之一?;谥袊鞘协h(huán)境現狀和本屆政府對環(huán)保行業(yè)的高度重視,環(huán)保板塊將是未來(lái)5年最為確定性的板塊。
有消息稱(chēng),“十三五”期間,環(huán)保規劃將從過(guò)去污染物總量控制單一目標轉變?yōu)榄h(huán)境質(zhì)量改善和污染物總量控制雙目標,并與氣、水、土三大行動(dòng)計劃無(wú)縫對接。
西南證券(8.42, 0.22, 2.68%)研報認為,政策支持同時(shí),配套的市場(chǎng)化機制有望逐步構建完善,推進(jìn)財稅體制改革,建立事權與財權匹配的制度,引導多元化資金進(jìn)入。全國范圍內PPP的推廣,第三方治理的推進(jìn),資源、環(huán)境稅體系的構建,排污權、碳排放權、水權交易等環(huán)保交易的增長(cháng),循環(huán)經(jīng)濟的落實(shí)等,將值得重點(diǎn)期待。